“淡馬錫的核心投資策略是把握結(jié)構(gòu)性趨勢(shì)，進(jìn)行主動(dòng)投資，”近日，在BEYOND國(guó)際科技創(chuàng)新博覽會(huì)的開(kāi)幕式上淡馬錫全球企業(yè)發(fā)展聯(lián)席總裁、中國(guó)區(qū)總裁吳亦兵這樣介紹道。
淡馬錫成立于1974年，是由新加坡財(cái)政部負(fù)責(zé)監(jiān)管、以私人名義注冊(cè)的一家控股公司，經(jīng)營(yíng)著新加坡開(kāi)發(fā)銀行等36家國(guó)聯(lián)企業(yè)的股權(quán)，新加坡財(cái)政部對(duì)其擁有100%的股權(quán)。最新數(shù)據(jù)顯示，淡馬錫資產(chǎn)為4313億美元，全球排名第7。
目前，淡馬錫在中國(guó)市場(chǎng)的投資超過(guò)5000億人民幣，占到其全球投資組合的27%，中國(guó)和新加坡是淡馬錫投資組合中占比最大的兩個(gè)地區(qū)。
對(duì)于當(dāng)下，吳亦兵具體闡述了驅(qū)動(dòng)社會(huì)進(jìn)步的和科技發(fā)展的四大結(jié)構(gòu)性趨勢(shì)，“第一，數(shù)字化進(jìn)程，覆蓋全世界的數(shù)字化基礎(chǔ)設(shè)施，這會(huì)是未來(lái)整個(gè)社會(huì)運(yùn)行的基礎(chǔ)。第二，未來(lái)新消費(fèi)，在數(shù)字化驅(qū)動(dòng)下，年輕一代消費(fèi)升級(jí)、消費(fèi)行為的結(jié)構(gòu)性變遷會(huì)催生一代新的企業(yè)。第三，更長(zhǎng)的壽命會(huì)驅(qū)動(dòng)很多新興需求，比如健康、養(yǎng)老需求，老年消費(fèi)需求，以及財(cái)富管理需求等。第四，可持續(xù)的生活，助力實(shí)現(xiàn)碳中和“3060目標(biāo)”，提供可持續(xù)發(fā)展方案?！?/p>
再跳開(kāi)，從時(shí)間的縱向線來(lái)思考，可以從淡馬錫在中國(guó)的投資歷程觀察到三波不同的浪潮。第一階段從2000年淡馬錫進(jìn)入中國(guó)開(kāi)始，當(dāng)時(shí)主要投資中國(guó)不斷增長(zhǎng)的經(jīng)濟(jì)，重點(diǎn)投資代表中國(guó)經(jīng)濟(jì)晴雨表的一些行業(yè)，比如銀行、房地產(chǎn)等。
第二階段從2010年開(kāi)始，隨著經(jīng)濟(jì)的轉(zhuǎn)型，淡馬錫的投資組合逐漸轉(zhuǎn)向由消費(fèi)驅(qū)動(dòng)的新興經(jīng)濟(jì)，互聯(lián)網(wǎng)科技、電子商務(wù)、非銀行金融等，包含阿里巴巴、騰訊、平安等。
當(dāng)下則進(jìn)入了第三個(gè)階段，吳亦兵認(rèn)為中國(guó)經(jīng)濟(jì)從根本上發(fā)生了大的轉(zhuǎn)型，轉(zhuǎn)向了科技。“我們投資新科技、新經(jīng)濟(jì)、新模式，重點(diǎn)專(zhuān)注于創(chuàng)新領(lǐng)域，比如說(shuō)藥明康德，就是在醫(yī)藥創(chuàng)新領(lǐng)域的一個(gè)領(lǐng)先者，”吳亦兵說(shuō)道。
吳亦兵從需求側(cè)與供給側(cè)兩個(gè)角度分析了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的根本性轉(zhuǎn)型，“在需求側(cè)中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速開(kāi)始趨于平緩，過(guò)去5年的平均值保持在6%左右。根據(jù)第七次人口普查的結(jié)果，15—59歲的人群較2010年開(kāi)始下降，總?cè)丝谠鏊俜啪?，人口紅利減少，這就使經(jīng)濟(jì)發(fā)展的質(zhì)量和效率成為核心的訴求。”
“從供給側(cè)而言，各級(jí)政府和各部委都推出了一系列涉及財(cái)稅、投融、研發(fā)知識(shí)產(chǎn)權(quán)的措施，提高科技發(fā)展的政策高度。同時(shí)在高科技行業(yè)，比如說(shuō)芯片設(shè)計(jì)行業(yè)等，在政策的支持下不斷積累人才，這可能是未來(lái)重要的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)之一。大量留學(xué)生回國(guó)以及過(guò)去20年創(chuàng)新企業(yè)所沉淀下來(lái)的大批創(chuàng)業(yè)型人才，也讓中國(guó)擁有一系列優(yōu)秀創(chuàng)業(yè)者，提供了行業(yè)發(fā)展的空間，”吳亦兵繼續(xù)說(shuō)道。
對(duì)于中國(guó)的科技行業(yè)，吳亦兵依然認(rèn)為整體的發(fā)展空間非常巨大。
過(guò)去十幾年，中國(guó)的toC（to Custom，面向消費(fèi)者）消費(fèi)互聯(lián)網(wǎng)行業(yè)，出現(xiàn)了一批一流企業(yè)，現(xiàn)在進(jìn)入了穩(wěn)定的成長(zhǎng)期，為科技創(chuàng)新創(chuàng)造了很好的場(chǎng)景。對(duì)于現(xiàn)在，吳亦兵認(rèn)為，toB的企業(yè)服務(wù)進(jìn)入了高速發(fā)展期。
“盡管軟件和半導(dǎo)體領(lǐng)域還暫時(shí)落后于發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)，但發(fā)展空間巨大。這些企業(yè)服務(wù)頭部公司從2019年到2020年，利潤(rùn)增長(zhǎng)達(dá)到80%，市值可能還有5-10倍的成長(zhǎng)空間，這將是一個(gè)很大的機(jī)會(huì)。”吳亦兵表示。
淡馬錫目前正在布局?jǐn)?shù)字化趨勢(shì)所孕育的投資機(jī)會(huì)，包括數(shù)字化轉(zhuǎn)型、云計(jì)算、人工智能和智能硬件等。吳亦兵介紹，“中國(guó)已經(jīng)開(kāi)始有了一批高速成長(zhǎng)的中早期硬科技公司，我們布局了其中的很多領(lǐng)先企業(yè)，包括工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)、營(yíng)銷(xiāo)科技、人工智能、大數(shù)據(jù)、智能硬件和激光雷達(dá)等。”
吳亦兵將中國(guó)的科技發(fā)展也分為三個(gè)階段，第一階段是從2000年開(kāi)始，主要是引進(jìn)來(lái)的機(jī)會(huì)，“引進(jìn)來(lái)以后立足于國(guó)內(nèi)穩(wěn)定擴(kuò)張的內(nèi)部需求，并引入高技術(shù)產(chǎn)業(yè)集群，逐步建立高品質(zhì)和成熟穩(wěn)定的國(guó)內(nèi)供應(yīng)鏈，服務(wù)技術(shù)創(chuàng)新和技術(shù)引進(jìn)”。
第二個(gè)階段從2010年開(kāi)始，“中國(guó)龐大的本土市場(chǎng)和工程師紅利打磨了成熟的技術(shù)，形成了產(chǎn)品優(yōu)勢(shì)，可以助力一些領(lǐng)先技術(shù)走出國(guó)門(mén)，尤其是在業(yè)務(wù)模式創(chuàng)新的方面開(kāi)始進(jìn)入了國(guó)際市場(chǎng)”。
第三階段則是推進(jìn)自主優(yōu)勢(shì)技術(shù)的革新，降低核心技術(shù)對(duì)供應(yīng)鏈的依賴(lài)度，實(shí)現(xiàn)自主突破，解決卡脖子的技術(shù)難題等。
除了科技創(chuàng)新外，吳亦兵也重點(diǎn)談了低碳投資，他認(rèn)為中國(guó)的脫碳路徑孕育了萬(wàn)億美元的市場(chǎng)，包括能源脫碳，農(nóng)業(yè)脫碳、化工脫碳等一系列行業(yè)，“中國(guó)即將迎來(lái)能源產(chǎn)業(yè)的巨大變革，同時(shí)會(huì)推動(dòng)綠色能源電動(dòng)車(chē)、綠色制造等巨大產(chǎn)業(yè)變革”。
具體的綠色能源角度，吳亦兵總結(jié)道，“中國(guó)整體的發(fā)電體系正從傳統(tǒng)的重污染高碳、以煤為主的發(fā)電體系，迅速走向太陽(yáng)能和風(fēng)能為主的可再生能源體系。在下一個(gè)階段，新能源估計(jì)占到裝機(jī)總量的80%，而煤炭降到不到15%，這對(duì)綠色轉(zhuǎn)型的速度和效率都提出了非常高的要求。隨著新能源的廣泛運(yùn)用，大量的能源服務(wù)、能源解決方案的需求將出現(xiàn)，比如集中式的儲(chǔ)能系統(tǒng)，電網(wǎng)的智能化，充換電基礎(chǔ)設(shè)施等能源服務(wù)行業(yè)將迎來(lái)增長(zhǎng)的拐點(diǎn)。”
澎湃新聞?dòng)浾?邵文
